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配资世界:股票投资大师约翰•内夫的交易法则

网络整理
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  股票配资投资大师约翰•内夫的交易法则,约翰·内夫(John Neff)市盈率鼻祖、价值发现者、伟大的低本益型基金经理人。

  约翰•内夫管理温莎基金(Winsdor Fund)24年,1998年该基金的年复合收益率为14.3%,而标普至只有9.4%。

  在过去的20年,他同时也管理格迷尼基金(Gemini Fund),约翰•内夫非常重视“价值投资”,他喜欢购买某一时刻股价非常低,表现极差的股票配资。

  但是他总会在股价过高走势太强时准确无误的抛出股票配资。

  在低迷时买进,在过分超出正常价格时卖出,从这看来,他是一个典型的逆向行动者。

  选股理论

  他把自己描绘成一个“低本益比猎手”。

  然而,和班杰明·葛兰姆不同的是,他考虑的是公司根本性质。

  他需要是股价低的好公司。

  选股标准

  约翰•内夫准坚持的选股标准:

  1、健康的资产负债表;

  2、另人满意的现金流;

  3、高于平均水平的股票配资收益;

  4、优秀的管理者;

  5、持续增长的美好前景;

  6、颇具吸引力的产品或服务;

  7、一个具有经营余地的强劲市场最后一条是最为有趣的一点。

  内夫宣称散户往往倾向于把钱花在高增长的公司,但公司股票配资并没有继续增长并不是公司本身经营出了啥问题,而是公司股价已没有了增长的余地。

  因此内夫买进的股票配资增长率一般为8%。

  选股方法

  低本益比投资法

  投资程序

  John Neff的投资哲学,偏重价值投资法,他形容自己是《低本益比的射手》选股方式坚持以下的基本条件:

  良好的资产负债表;

  令人满意的现金流量;

  股东权益报酬率高出市场平均值;

  有能力的管理阶层;

  要有满意的长期成长远景;

  有一项以上极具吸引力的产品或服务;

  有强大的市场活动空间以基本条件选出股票配资之后,则以投资报酬率的一半为买进时本益比的标准。

  大师选股报告的使用方法

  由于John Neff的选股程序中只有1-3项是由客观的统计数字组成,4-6项则依散户个人的了解主观判断,本系统提供以下程序:

  1、选股标准:

  负债比例小于样本平均值;

  速动比例大于市场平均值;

  每股现金流量大于市场平均值;

  股东权益报酬率大于市场平均值;

  2、买进标准:本益比

  法则

  投资程序

  约翰•内夫在管理先锋温莎基金时,独创衡量式参与(Measured Participation)的投资思考程序,因此,在选股方法上,不同类型的股票配资,有不同的筛选标准,本模型是针对《低知名度成长股》的标准。

  预估成长率为12到20%。

  本益比为个位数,达盈余的6至9倍。

  在明确的成长领域中,居主宰或举足轻重的地位。

  容易了解的行业。

  历史盈余成长记录完美,达两位数。

  股东权益报酬率突出。

  资本雄厚、纯益高、机构投资人会考虑投资。

  大部分情况中,收益率为2至3.5%。

  华尔街上有人注意,但此点不见得必要。

  选股报告的使用方法

  由于约翰•内夫的选股标准,其中一部分牵涉主观判断,本系统只选取可以数量化比较的部分做为选股标准。

  1、选股标准:

  过去5年平均盈余成长率>10%。

  最近四季股东权益报酬率>市场平均值。

  最近四季纯益率>市场平均值。

  预估盈余成长率在12%至50%之间。

  最近一期股息收益率低于3.5%。

  预估本益比小于10倍。

  2、数据使用限制:

  因John Neff部分选股标准在使用时可能有所限制,因此,本系统将部分标准的常数项改为可变量,会员可更改变量之值,以利选股作业之进行。

  本选股条件极为严格,原选股标准中预估盈余成长率介于12%至20%;经本系统观察长期以来之资料,将此预估值修改为12%至50%,以符合 国内股特性。

  股票配资投资大师约翰•内夫的交易法则